BAM: masse monétaire en décélération à 6,9 % en avril

Le rythme de croissance annuelle de la masse monétaire (agrégat M3) a ralenti à 6,9 % en avril 2025, contre 8 % le mois précédent, selon le bulletin récent de Bank Al-Maghrib (BAM). Cette décélération s’explique notamment par la baisse de 3,4 % des créances nettes des institutions de dépôt sur l’Administration Centrale, après une hausse notable en mars.

Les autres contreparties de la masse monétaire montrent des évolutions contrastées, avec une hausse marquée des avoirs officiels de réserve à 8,9 %, tandis que le crédit bancaire au secteur non financier a progressé à 4,2 %, en légère accélération. La croissance de la monnaie fiduciaire, des dépôts à vue et des titres d’OPCVM monétaires a en revanche ralenti.

Par secteur institutionnel, les actifs monétaires des ménages ont augmenté de 6,2 %, reflétant une atténuation de la baisse de leurs comptes à terme et une quasi-stagnation de leurs dépôts à vue et comptes d’épargne. La progression des actifs monétaires des sociétés non financières privées a quant à elle ralenti, s’établissant à 13,5 %.

M.Ba.