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Défaillances d’entreprises: Le Maroc toujours sous la menace

Par Fatim-Zahra TOHRY | Edition N°:5673 Le 10/01/2020 | Partager
+5% en 2020, le Royaume sur la liste des pays où la situation se détériore
Le risque d’impayés continue de s’intensifier à l’échelle internationale
Les exportateurs devront faire preuve de prudence

En dépit de la multiplication des alertes, le risque d’impayés se renforce. La nouvelle cartographie 2020 d’Euler Hermes sur les défaillances d’entreprises dans le monde le confirme. Avec des pays comme la Chine  (+10%), la Bulgarie (+8%), l’Irlande (+5%), l’Espagne ou encore la Turquie (+5%), le Maroc (+5%) figure sur la liste des pays où la situation se  détériore fortement. Cette hausse est significative, mais reste moins importante que la situation établie en 2019 (+7%).

Pour les TPE et les PME, les années passent mais se ressemblent, comme avaient tenu à le rappeler les participants à la 7e édition de l’Observatoire international du commerce, organisé par le groupe d’assurance-crédit en nombre 2019.  Fins de mois difficiles et tendues constituent leur premier souci. Les experts avaient annoncé lors de la rencontre que le seuil de 9.000 faillites serait atteint cette année au Maroc.

Aux secteurs historiquement sinistrés (construction, distribution de matériaux de construction, textile…) se sont rajoutés nombre de secteurs et sous-secteurs de plus en plus vulnérables. C’est le cas notamment de la distribution de matériel informatique et de biens d’équipement. Vu l’importance de disposer d’une source de données fiable, la CGEM publiera bientôt ses propres indicateurs en matière de délais de paiement interentreprises.

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Le Warning se poursuit. Le Maroc (+5%) figure sur la liste des pays où la situation se détériore toujours. Selon les estimations, le seuil de 9.000 faillites serait atteint cette année. Les défaillances d’entreprises dans le monde devraient croître de 6% en 2020, une 4e année consécutive de hausse

La confédération patronale a signé, lundi 6 janvier, une convention de partenariat avec Inforisk Dun & Bradstreet. Selon les estimations Inforisk, le montant d’impayés s’élève à plus de 423 milliards de DH. Soit environ 40% du PIB en chiffre d’affaires à récupérer par le privé (cf. L’Economiste du 08/01/2020).

Au niveau mondial, le tableau n’est guère meilleur. En 2019, les défaillances d’entreprises ont crû de 9%, soit une 3e année consécutive de hausse. En cause, une forte croissance de ce phénomène constatée en Chine (+20%) et une inversion de tendance en Europe de l’Ouest (+2%) et en Amérique du Nord (+3%). Selon les experts d’Euler Hermes, cette tendance inquiétante est due à la combinaison de deux facteurs.

Premièrement, l’installation durable d’une dynamique de croissance économique faible, notamment dans les économies avancées et dans le secteur industriel. Deuxièmement, les effets des conflits commerciaux, des incertitudes politiques et des tensions sociales.

En 2020, les politiques monétaires devraient rester accommodantes. Mais cela ne sera pas suffisant pour compenser une demande plus faible, une concurrence par les prix plus féroce et des coûts de production plus élevés (notamment les salaires).
En conséquence, pour la 4e année consécutive, les défaillances d’entreprises dans le monde devraient à nouveau croître (+6%).

L’Asie sera toujours le principal contributeur de cette hausse (+8%), avec une situation particulièrement inquiétante en Chine (+10%) et en Inde (+11%). En Europe de l’Ouest, le ralentissement économique pèsera également. Les faillites devraient y croître de 3% cette année, avec des pics à prévoir en Espagne (+5%), en Italie (+4%), en Allemagne et au Royaume-Uni (+3%).

In fine, les défaillances d’entreprises devraient croître dans 4 pays sur 5 en 2020 (2 pays sur 3 en 2019). Le risque d’impayés se renforce encore, et de manière généralisée. Les exportateurs devront faire preuve de prudence cette année pour ne pas mettre en péril leur trésorerie et leur activité.

A l’échelle mondiale, le nombre de défaillances de grandes entreprises (entreprises dont le chiffre d’affaires est supérieur à 50 millions d’euros) sur les 9 premiers mois de 2019 est resté stable par rapport aux 9 premiers mois de 2018 (249 cas constatés). En revanche, la sévérité de ces défaillances a fortement crû. Le chiffre d’affaires cumulé des grandes entreprises défaillantes a augmenté de 39,1 milliards d’euros en 2019, pour atteindre désormais 145,2 milliards.

Un scénario d’effet domino

Les plus petits fournisseurs, souvent dépendants de quelques gros clients, pourraient souffrir des difficultés rencontrées par leurs principaux partenaires commerciaux. Les zones d’alerte se situent dans la construction en Asie, l’énergie et la distribution en Amérique du Nord, la distribution et les services en Europe de l’Ouest. En France, les défaillances d’entreprises devraient stagner en 2020 (0%), alors qu’elles sont attendues en croissance dans 80% des pays. Une bonne nouvelle? «Pas vraiment», si l’on en croit Maxime Lemerle, directeur de la recherche sectorielle d’Euler Hermes, et auteur de cette étude. «Cette stagnation marque un véritable tournant. Pour la 1re fois depuis 4 ans, en 2020, les défaillances d’entreprises ne reculeront pas en France. Le repli s’arrête brusquement, ce qui est préoccupant, d’autant que les niveaux attendus cette année (52.000 défaillances) restent 13% plus élevés que ceux constatés avant la crise de 2007. Le retour à la normale n’est pas pour tout de suite, et le risque d’impayés reste fort», dit-il.

Fatim-Zahra TOHRY

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